Yöntem

Yelpazo her işlem günü akşamı BIST 100 hisseleri için 20 işlem günü sonrasına ait bir olasılık dağılımı üretir: alt sınır (%10), medyan (%50) ve üst sınır (%90). Tek bir “hedef fiyat” vermeyiz, çünkü tek bir hissenin birkaç hafta sonraki fiyatı büyük ölçüde öngörülemezdir. Dürüst olan, belirsizliğin ne kadar büyük olduğunu göstermektir.

İki parça: piyasa ve görece hareket

Her hissenin getirisi iki bileşene ayrılır:

• Piyasa bileşeni: BIST 100'deki tipik hissenin hareketi. Bunun yönü neredeyse hiç tahmin edilemez; model daha çok ne kadar dalgalı olacağını (aralığın genişliğini) tahmin eder. Bunun için geçmiş oynaklık, VIX ve dolar/TL oynaklığı kullanılır.
• Görece bileşen: hissenin piyasadan ne kadar farklı gideceği. Burada momentum, 52 haftalık zirveye uzaklık, oynaklık, likidite, büyüklük gibi göstergelerle eğitilmiş bir makine öğrenmesi modeli (LightGBM kantil regresyonu) kullanılır.

Geçmiş test nasıl yapıldı?

Model, her yıl için yalnızca o tarihten önceki verilerle eğitilip bir sonraki yılda denendi (yürüyen pencere). Tahmin ufku kadar boşluk bırakılarak geleceğe dair bilginin sızması engellendi. Her ay o tarihte gerçekten BIST 100'e girebilecek büyüklükteki 100 hisse kullanıldı.

Sınırlar — dürüstçe

• Fiyat seviyesi neredeyse öngörülemez. Medyan senaryonun hatası, “fiyat değişmez” varsayımından yalnızca %0,46 daha iyidir. Asıl bilgi aralığın genişliğinde ve hisseler arası sıralamadadır.
• Hayatta kalma yanlılığı. Borsadan çıkmış şirketlerin geçmişi veri setinde yok; bu, geçmiş getirileri olduğundan iyi gösterebilir.
• İşlem maliyetleri ve vergiler testlere dahil değildir.
• Aralığın dışına çıkan fiyatlar beklenen bir durumdur: her 10 tahminden yaklaşık 2'si dışarıda kalır.

Bu sayfadaki hiçbir bilgi yatırım tavsiyesi değildir.